日本7月核心通胀加速，9月加息概率猛增?

日本核心物价指标连续第二个月加速上行，日本央行有望在短期内再度加息。

周五，日股开盘走低。截止发稿，日经225指数微跌0.30%报66018.83点。

日元震荡，美元兑日元微跌0.07%报158.966。

7月整体CPI同比涨1.9%

日本总务省披露的数据显示，7月剔除生鲜食品的消费者物价指数（CPI）同比上涨1.8%，高于前值1.60%，与经济学家预期中值一致。

同时剔除生鲜食品与能源价格的CPI同比上涨1.9%，高于6月的1.7%；整体CPI同样上涨1.9%。

尽管通胀有所抬升，但核心通胀连续第七个月低于日本央行2%的目标。

分项来看，商品价格同比上涨2.7%，服务业通胀则温和得多，7月同比涨幅由6月的1.1%小幅升至1.2%。

其中，7月能源成本同比上涨0.6%，一举扭转了6月小幅下降的态势，成为本次通胀回升的重要推手。

此前，为压低通胀，日本政府出台降低燃料成本的相关举措。

但经济学家预计，未来数月物价压力将进一步加大，企业会将上涨的原材料与进口成本转嫁给消费者，核心通胀将攀升至日本央行目标水平之上。

Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike称，中东局势再度紧张会推高原油价格，叠加日元贬值带来的物价压力，核心消费通胀或将再度加速。

值得注意的是，除了中东冲突推高能源成本外，日元走弱也是推高进口成本的关键因素。

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由于日本企业所需能源与原材料高度依赖进口，日元持续贬值直接推高了以本币计价的进口商品价格。

7 月底，美国与日本罕见地采取协调干预汇市措施，美元兑日元一度回落至155附近，但干预效应很快消退，日元再度贬值，目前美元兑日元已逼近159关口。

此外，政府干预日元反而为部分投资者提供了加大套息交易的机会。

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日本财务省数据显示，截至8月15日的两周内，日本投资者净买入超5万亿日元的海外股票与长期债券，而此前两周还处于净卖出状态。

Monex集团首席专家杰斯珀・科尔直言，汇率干预为基本面驱动的套息交易“按下了加速键”，只要日本国内资金成本低于海外投资回报，套息交易就会卷土重来。

最早将于9月加息？

眼下，距离日本央行9月17~18日的下一次政策会议仅有数周。

对于央行来说，当下走高的通胀数据，有望增强其加息信心。

上周，有知情人士透露称，高市早苗首相领导的政府支持日本央行近期加息，下次加息行动大概率落在9月或10月。

“我们认为，包括加息在内的具体货币政策措施，应交由日本央行决定”。

更早前，日本央行行长植田和男曾暗示，政策制定者可能会加快货币政策正常化步伐。

目前，市场普遍预计日本央行将把利率从当前1%上调至1.25%。

汇丰银行亚洲外汇研究主管Joey Chew表示，随着日元再次逐步走弱，日本央行有机会在9月会议上通过鹰派加息来支撑日元。

她预计日本央行将在9月和2027年第一季度再加息两次，最终利率达到1.5%。

在她看来，日元能否持续复苏，关键取决于实际利率是否更具吸引力、财政担忧是否减弱，以及日本居民是否从海外资产转向国内资产。

瑞穗全球市场部门联席主管Kenya Koshimizu则更为激进，他认为9月加息的可能性“相当高”低位股，日本央行还可能把政策行动间隔从目前约六个月缩短至三个月一次。

“一旦日本央行转向每三个月行动一次，就很难再放慢速度。” 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP